2017年東南亞民航業前景向好 但盈利能力堪憂
2016年東南亞民航業實現了穩健的增長，地區內幾乎所有國家的客流量增速均超過了全球平均值。該地區10個國家里有6個國家均實現了兩位百分數或接近兩位百分數的增長，其中越南與緬甸屬于領跑國。同時有7個國家的增速等于或高于2015年。2017年及之后的年份里，此地區應會有同樣快速的增長。越南和緬甸很可能在2017年再次領先，馬來西亞將緊隨其后。菲律賓應會連續第三年實現10%左右的增長，也將向東南亞增速領先的航企邁進。不過，運力過剩仍然將是長期困擾東南亞的一大問題，對收益率和盈利能力都會形成壓力。2016年東南亞民航業平均利潤率極大地拉低了全球平均值，2017年很可能將延續這一趨勢。
2016年東南亞航空客流量加快增長
從全球范圍來看，東南亞屬于相對規模較小的一個市場，在全球機隊中僅占6%的份額。但是，過去15年里其一直是全球民航業內增速最快、最具活力的一個地區（或亞區）。
低成本航企的快速擴張一直是東南亞市場客流量增長與轉變的主要推動力。過去兩年里此類航企擴張速度有所放緩，但整個市場仍然延續了快速增長，原因是地區內部分全服務航企以及海外航企有著快速的擴張。尤其是海灣航企與北美航企，這些航企都大舉提高了至東南亞的運力。2016年，東南亞幾乎所有國家的航空客流量增長都在2015年的基礎上有所加速。其中6個國家增速至少達到了9%，即柬埔寨、老撾、緬甸、菲律賓、泰國與越南。印尼、馬來西亞和新加坡這三大重要市場則從2015年較低的個位數增長率發展到了2016年較高的一位百分數增長。
東南亞各國航空客流量增長率：2015年與2016年
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注：部分數據系估算值 來源：CAPA-航空中心
印尼屬于東南亞規模最大的民航市場，之后分別是泰國、馬來西亞、新加坡、越南、菲律賓、緬甸、柬埔寨、老撾與文萊。
越南再次實現超20%的增長，領跑東南亞
2015年與2016年，越南都是東南亞增長最快速的市場，也是全球增速最快的市場之一。據越南民航局的數據顯示，2016年越南航空客流量增長了28%，達到5200萬。2015年該國客流量則有著近乎同樣驚人的增長，增速為22%。自2013年以來，越南國內市場規模已翻了一番。其規模相當的國際市場則自2011年以來增長了一倍。2016年越南國內客流量增長了25%左右，國際客流量增速則超過了30%。
越南年客流量（單位：百萬）：2011年至2016年
來源：CAPA-航空中心與越南民航局
越南屬于東南亞增速最快的經濟體之一，過去兩年其年GDP增長超過了6%。由越捷航空引領的低成本航企擴張也刺激了需求的增長，促使利用航空交通在這個東南亞國家內出行的人口數量有了極大的提升。
緬甸的增長再次提速
2016年緬甸屬于東南亞增速第二的民航市場，客流量增長了16.5%，達到665萬。2015年緬甸增速放緩至6%，但2012年、2013年以及2014年其都是地區內增長最快的市場之一。緬甸國際市場的規模自2012年該國剛實現自由化以來增長了一倍，2016年其國際市場的增速為17%。
緬甸國際客流量與年同比增長率：2008年至2016年
來源：CAPA-航空中心與緬甸民航部
緬甸國內市場規模較小一些，此市場客流量實現了15%的增長，自2010年以來規模翻了一番。
緬甸國內市場年客流量（單位：百萬）：2010年至2016年
來源：CAPA-航空中心與緬甸民航部
2016年泰國客流量增速超過10%
2016年，泰國、菲律賓、老撾以及柬埔寨的增速都基本為10%。2015年泰國增長則較快，增速超過20%，只稍稍落后于越南。
泰國客流量增長數據并不準確，因為泰國有關部門并非定期發布客流量數據。本報告中所用的增長數據系泰國機場集團的數據。此公司運營著泰國6座大型機場，其中4座均屬于該國規模最大的機場。2016日歷年，泰國機場集團整體客流量增長了10.8%，其中國內客流量增長了12.6%，國際客流量增長了9.4%。而泰國是東南亞規模最大的國際市場和第二大國內市場。
菲律賓市場連續第二年實現10%的增長
2016年菲律賓客流量增長了10%左右。該國在2016年屬于地區內經濟增長最快的國家，若不是由于首都馬尼拉基礎設施受限，在這樣的經濟增長速度下，菲律賓客流量甚至還會有更快的增長。
據菲律賓民航局的數據顯示，2015年該國客流量增速也是10%。該年菲律賓客流量為4200萬，其中2200萬屬于國內乘客（增長了9%），2000萬為國際乘客（增長了11%）。菲律賓民航局尚未發布2016年全年的客流量數據。2016年增長10%的數據系CAPA根據該民航局2016年上半年的數據以及該國規模最大的兩座機場客流量數據估算得出。2016年，馬尼拉尼諾伊·阿基諾國際機場客流量增長了8%，其中國內客流量增長了6%，國際客流量增長了10%。麥克坦-宿霧國際機場客流量增長了14%，其中國內客流量增長了11%，國際客流量增長了21%。
柬埔寨市場再次增長9%
東南亞規模排名倒數第三的民航市場柬埔寨客流量增長了9%，總量稍高于650萬。該國數據是準確的，因為國內三座商業機場均由隸屬于萬喜（Vinci）集團的柬埔寨機場公司（Cambodia Airports）運營。#p#分頁標題#e#
柬埔寨大多屬于國際乘客。其國內市場規模極小，客流量僅稍高于40萬，2016年增長持平。國際客流量則增長了10%，達到614萬。9%的增長是穩健的，且遠高于全球6%的平均值，但與柬埔寨之前連續六年實現的至少13%的兩位數增長相比則較遜色。
老撾在基數較小的情況下客流量飆升
柬埔寨屬于東南亞規模排名倒數第三的市場，僅排在文萊和老撾之前。后兩者尚未公布自己的客流量數據。據CAPA根據運力數據估算得出的結果顯示，2016年老撾客流量大概有12%的增長。該年老撾吸引到一些海外航企開通新航班，使得國際運力有急劇的增長。而過去幾年里其規模較小的國內市場則相對保持持平。據文萊載旗航企文萊皇家航空的客流量數據顯示，文萊客流量僅實現了1%左右的增長。2015年該國客流量增長了6%，原因是文萊皇家航空加快了增長。
印尼的增長仍然不盡人意
東南亞規模最大的民航市場印尼由于缺乏可靠的數據而很難進行衡量。不過，其在2008年至2012年期間經歷了極快速的增長后，過去四年里由于經濟、監管以及基礎設施方面的各種問題而僅實現了較緩慢的增長。
印尼國內市場規模是其國際市場規模的三倍多。2008年至2012年，其國內市場規模增長了一倍。然而，從那之后，這個全球規模排名第五的國內民航市場年增長率便下滑至5%以內的范圍。2016年，東南亞第三大且最擁擠的機場雅加達蘇加諾－哈達國際機場客流量僅增長了1%。而國內多數區域型機場都有著更強勁的增長，其中巴厘島機場增速最大，達17%。整個印尼市場則增長了5%左右。2015年，印尼民航市場由于巴厘島與雅加達的客流量萎縮而基本持平。
馬來西亞與新加坡：增長加速
2016年馬來西亞與新加坡這兩個市場都經歷了加速式增長。2016年，新加坡客流量增長了6%，達到5900萬，屬于2012年以來最高的增長率。2010年至2012年，新加坡樟宜機場實現了兩位數的年增長率，但于2013年放緩至5%，2014年下滑至1%，2015年則僅為3%。
2016年，馬來西亞客流量增長了7%，達到6800萬，是其自2013年以來實現的最高增長率。2013年馬來西亞市場增長了20%，但2014年與2015年分別只有5%和1%的增長。2016年馬來西亞國際市場的增長稍高于國內市場的增長。該年其國際市場規模幾乎翻了一倍，客流量達到4400萬，國內客流量則為2400萬。2016年，吉隆坡國際機場客流量增長了8%，與2015年相比基本持平。該機場系東南亞第四大機場，排在新加坡樟宜機場、曼谷素萬那普機場以及雅加達蘇加諾－哈達國際機場之后，但卻屬于這四大機場中增長最快的一個。
2017年增長前景看好，盈利能力則堪憂#p#分頁標題#e#
2017年馬來西亞可能會成為東南亞增長最快的市場。今年馬來西亞所有航企都在設法擴張，可能會使整個市場的客流量實現高達15%的增速。2017年越南將再次實現兩位數的增長，但增速相比2016年很可能會放緩。緬甸應會有較低的兩位數增長。泰國增速可能將進一步放緩，可能會實現較高的個位數增長。柬埔寨與菲律賓應會再次實現10%左右的增長。新加坡的增速則將保持在5%至9%之間。
整體來看，東南亞的增長前景相對仍然十分廣闊。經濟增長和中產階層人口的增長仍將推動需求的增長。但是，大量市場的運力增長都快于需求的增長，從而導致收益率與盈利能力方面出現壓力。鑒于東南亞航企有著巨大的飛機訂購量，因此運力過剩成為了一個長期的困擾。目前東南亞盡管只在全球機隊中占據6%的份額，但地區內航企飛機訂購量占全球訂購量的20%，低成本航企訂購量更是在全球低成本航企領域占比達30%。（編譯自CAPA）
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